中金公司调整贵州茅台目标价

近日，中金公司发布 新研报，预计贵州茅台2019年三季度供给更加趋紧，预计三季度公司营收增速进一步下行至15%左右。由于2019年茅台酒实际供应压力大于预期，下调系列酒2019年-2020年的营收至95亿元-110亿元，下调盈利预测至420.44亿元-527.17亿元，下调股票目标价4%至1200元。

在此前茅台集团成立营销公司引发市场较大关注，股价波动较大时，中金公司给出的目标价为1250元，并发表观点认为市场反应过于激烈，集团营销公司的设立不会改变上市公司对外的产品独立定价权、关联交易规则以及公司对经销渠道的掌控权。